中國證券發(fā)展史上今天寫下了一件值得紀(jì)念的大事：“PT水仙”股票今天起終止上市，成為我國證券市場上第一只被摘牌的股票，上海水仙電器股份有限公司成為我國第一家因連年虧損而依法退市的上市公司。
這是中國證券發(fā)展史上一件大事，是今年以來我國規(guī)范和發(fā)展證券市場的又一重大成果。它具有十分重大而深遠(yuǎn)的意義。
發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)，必須發(fā)展證券市場。江澤民總書記在1998年5月指出：“建立發(fā)展健康、秩序良好、運(yùn)行安全的證券市場，對我國優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，籌集更多的社會資金，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的作用�！笔陙恚h中央、國務(wù)院十分重視證券市場的發(fā)展，并出臺了許多規(guī)范和促進(jìn)證券市場健康發(fā)展的政策措施。依托國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀環(huán)境，中國證券市場經(jīng)過短短的十年歷程，取得了巨大的成績。截至2000年底，我國境內(nèi)外上市公司達(dá)到1200余家，境內(nèi)股票市價總值達(dá)4．8萬億元。同時，一大批優(yōu)秀企業(yè)通過證券市場的孵化作用，成為推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，參與國際市場競爭的能力顯著增強(qiáng)。
但是，與國外成熟的市場相比，我國證券市場起步晚，還處于初級發(fā)展階段，上市公司、證券公司等市場參與者素質(zhì)有待提高，投資者風(fēng)險意識相對薄弱，監(jiān)管手段有待完善，管理市場的經(jīng)驗(yàn)還不成熟。在滬深兩市，長期以來存在著上市公司只能生不能死的現(xiàn)象。退市制度有題無文，相關(guān)的法律法規(guī)缺乏可操作性。1998年以后實(shí)施的ST、PT制度就是證券監(jiān)管部門在客觀條件不允許實(shí)行退市制度情況下而采取的一種過渡性制度。混跡于眾多上市公司中間的不少戴著ST、PT帽子的上司公司成為我國股市獨(dú)特的一景。盡管許多ST、PT公司都在努力尋求重組出路。但冰凍三尺，非一日之寒，上市公司經(jīng)濟(jì)效益惡化積重難返。人們不可理解的是，盡管自身業(yè)績很差，但這些上市公司的股價卻常常出現(xiàn)耐人尋味的波動，受到市場的追捧。造成績差股惡炒的一個重要原因，就是因?yàn)槲覈墒袥]有退出機(jī)制。從而使得莊家沒有什么后顧之憂，可以不管公司基本面好壞，毫無顧忌地拉抬或操縱股價。尤其是ST、PT等上市公司普遍熱衷于資產(chǎn)重組，在信息披露方面又多存在不及時、不完整甚至虛假成份，這就為莊家熱炒創(chuàng)造了良好的土壤。
廣大投資者呼吁中國股市建立退出機(jī)制，健康的股市需要退出機(jī)制。經(jīng)過十多年的發(fā)展，中國證券市場已步入大發(fā)展期，無論是市場規(guī)模還是監(jiān)管水平，都具備了建立退出機(jī)制和虧損公司摘牌的條件。今年以來，有關(guān)部門出臺了一系列規(guī)范股市，提高上市公司質(zhì)量的法規(guī)和政策。為建立退出機(jī)制創(chuàng)造了良好的輿論環(huán)境，“PT水仙”摘牌已是水到渠成。
我國股市退出機(jī)制的正式啟動，掀開了我國證券史上新的一頁，是我國證券市場走向良性發(fā)展的又一個值得紀(jì)念的重要舉措。這對于實(shí)現(xiàn)上市公司的優(yōu)勝劣汰，夯實(shí)證券市場健康、穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)具有重要意義，也有助于投資者理性選擇投資對象，積極有效地防范市場風(fēng)險。新華社記者孫杰張旭東（據(jù)新華社北京4月23日電）
