幾乎所有世界領(lǐng)先的汽車制造商和零配件供應(yīng)商都計(jì)劃擴(kuò)張?jiān)谥袊?guó)內(nèi)地的業(yè)務(wù)。中國(guó)汽車工業(yè)目前的銷售增長(zhǎng)率和利潤(rùn)率都大大高于行業(yè)平均水平。盡管如此，標(biāo)準(zhǔn)普爾更關(guān)心中國(guó)汽車市場(chǎng)中長(zhǎng)期的供求平衡關(guān)系，并相信在未來(lái)幾年內(nèi)中國(guó)市場(chǎng)也會(huì)像世界其他市場(chǎng)一樣出現(xiàn)生產(chǎn)能力過(guò)剩的問(wèn)題。

　　銷售增長(zhǎng)快市場(chǎng)潛力大

　　目前，中國(guó)是僅次于美國(guó)、日本和德國(guó)的世界第四大汽車市場(chǎng)。２００３年，中國(guó)汽車總銷量為四百四十四萬(wàn)輛，增長(zhǎng)率為３６％�？蛙嚧蠹s占總銷量的４５％，是最大的組成部分。２００３年，客車銷量達(dá)一百九十七萬(wàn)輛，比對(duì)上年度增長(zhǎng)７６％。

　　比較一下全球的汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，就不難理解為什么中國(guó)市場(chǎng)會(huì)對(duì)汽車制造商和零配件供應(yīng)商產(chǎn)生巨大吸引力。全球汽車業(yè)已經(jīng)成熟并接近飽和，增長(zhǎng)潛力非常有限，而中國(guó)市場(chǎng)卻是一個(gè)明顯的例外。雖然過(guò)去幾年中國(guó)的汽車銷售增長(zhǎng)很快，但中國(guó)的汽車普及率仍然相對(duì)較低。２００４年６月底，每一百戶中國(guó)家庭只有二輛客車，而在２００３年這一比率只有０．９５。

　　大幅擴(kuò)張生產(chǎn)能力

　　中國(guó)汽車市場(chǎng)過(guò)往的平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大約為３０－３５％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他市場(chǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家的這一指標(biāo)只有５％。不過(guò)，這強(qiáng)勁的利潤(rùn)率能否維持下去，目前尚難論定。

　　許多汽車制造商都計(jì)劃在中國(guó)大幅擴(kuò)張生產(chǎn)能力，尤其是目前在中國(guó)占市場(chǎng)領(lǐng)先地位的大眾汽車公司（信用評(píng)級(jí)："Ａ－／負(fù)面"）和　通用汽車公司（信用評(píng)級(jí)："ＢＢＢ／負(fù)面"），它們都定下雄心勃勃的增長(zhǎng)計(jì)劃。大眾汽車公司計(jì)劃在未來(lái)五年投資大約六百億元人民幣（七十二億美元）以使其生產(chǎn)能力擴(kuò)大超過(guò)一倍，達(dá)到年產(chǎn)一百六十萬(wàn)輛車。通用汽車公司計(jì)劃在未來(lái)三年投資超過(guò)三十億美元以使其生產(chǎn)能力擴(kuò)大超過(guò)一倍達(dá)到年產(chǎn)一百三十萬(wàn)輛車。福特汽車公司作為中國(guó)市場(chǎng)的后來(lái)者，計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)投資十億美元。豐田汽車公司最近宣布將投資四億六千一百萬(wàn)美元的計(jì)劃，通過(guò)與廣州汽車集團(tuán)各占５０％比例的合資企業(yè)，在２００６年中之前把生產(chǎn)能力提升４０％，達(dá)到年產(chǎn)汽車三十三萬(wàn)五千輛。

　　中國(guó)內(nèi)地汽車制造商的增長(zhǎng)計(jì)劃也相當(dāng)宏偉。雖然迄今為止已裝配的生產(chǎn)能力只有五十六萬(wàn)輛，但制造商計(jì)劃在２０１０年底前使自己的生產(chǎn)能力再擴(kuò)大二倍。最近的汽車行業(yè)報(bào)告顯示，到２０１０年內(nèi)地制造商以自己的專利技術(shù)生產(chǎn)的汽車將占中國(guó)汽車銷售的５０％。目前內(nèi)地制造商市場(chǎng)由三家受政府支持的大型汽車集團(tuán)主導(dǎo)，它們分別為第一汽車集團(tuán)、上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）總公司和東風(fēng)汽車。此外，私營(yíng)汽車制造商的數(shù)目也在增多，其中較大的數(shù)家為華晨中國(guó)、奇瑞汽車和吉利汽車。

　　庫(kù)存增加車價(jià)受壓

　　過(guò)去幾個(gè)月，由于中央政府緊縮貨幣政策，中國(guó)汽車市場(chǎng)的總增長(zhǎng)率已出現(xiàn)放緩的趨勢(shì)。２００４年前七個(gè)月，客車銷售的年增長(zhǎng)率為２４．４％，而去年的增長(zhǎng)率為７０％。汽車的庫(kù)存量比去年同期增長(zhǎng)３９％，達(dá)到八萬(wàn)輛。庫(kù)存的增加將對(duì)汽車價(jià)格產(chǎn)生更大的壓力，對(duì)汽車制造商的利潤(rùn)也相應(yīng)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　有證據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)汽車價(jià)格下調(diào)的趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始。私家車的價(jià)格在２００３年下滑了大約１１％，而２００４年第一季度又下降了９％。幾乎所有的汽車制造商都在降價(jià)銷售，５月份通用汽車公司對(duì)上海生產(chǎn)的十種別克車型平均降價(jià)８％；６月份，大眾汽車公司對(duì)它在上海的合資公司　-　上海大眾汽車有限公司生產(chǎn)的二十五種車型平均降價(jià)７．６３％，并對(duì)另外十四種車型降價(jià)６．１７％。

　　來(lái)自內(nèi)地汽車制造商的競(jìng)爭(zhēng)壓力也在日益增加。吉利汽車在２００４年兩次對(duì)旗下的"豪情"車型的降價(jià)，引起了這場(chǎng)降價(jià)大戰(zhàn)。"豪情"汽車現(xiàn)價(jià)為人民幣三萬(wàn)二千九百九十九元（三千九百八十美元），是中國(guó)生產(chǎn)最便宜的汽車。令到這競(jìng)爭(zhēng)情況雪上加霜的是，汽車的進(jìn)口關(guān)稅將調(diào)整。根據(jù)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織時(shí)的承諾，中國(guó)將在２００５年內(nèi)把汽車進(jìn)口關(guān)稅由現(xiàn)在的３４－３７％調(diào)降至３０％，并在２００６年中期前進(jìn)一步調(diào)低至２５％。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)料，在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的中國(guó)市場(chǎng)里，那些沒(méi)有專利技術(shù)而融資能力較弱，而且以低檔產(chǎn)品為主的汽車制造商將承受較大的壓力。汽車制造商將繼續(xù)對(duì)其主要供應(yīng)商施加壓力，以幫助擴(kuò)大在中國(guó)的業(yè)務(wù)。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，贏家極有可能是那些擁有專利技術(shù)和雄厚財(cái)力而品牌知名度高的企業(yè)。