大摩分析中國股市樓市:下半年或現(xiàn)新一輪暴漲

????摩根士丹利亞洲董事總經(jīng)理婁剛昨日表示，今年應(yīng)盡快出臺(tái)物業(yè)稅，增加房產(chǎn)的持有成本，緩解高房價(jià)對中國經(jīng)濟(jì)的抑制作用。

????與此同時(shí)，隨著希臘危機(jī)愈演愈烈和美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加快，中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)由U型向倒V型轉(zhuǎn)變，對2010年的股市較預(yù)期樂觀，對2011年的預(yù)期則較為悲觀。

????他指出，由于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇加快，下半年大宗商品、原油會(huì)繼續(xù)上漲，再加上寬松的貨幣環(huán)境，中國股市和樓市可能出現(xiàn)新一輪的暴漲，暴漲之后，伴隨的將是股市的硬著陸。

????關(guān)于房市

????大規(guī)模斷供不會(huì)出現(xiàn)

????婁剛昨日在上海的一個(gè)媒體見面會(huì)上表示，中國的房地產(chǎn)目前已經(jīng)抑制了消費(fèi)、生產(chǎn)和投資。一方面，2008年城市家庭房貸供給占可支配收入的30%，2009年底已經(jīng)升至45%，如果不加以遏制，2010年將一路飆升至50%，抑制了消費(fèi)需求；生活成本的增加導(dǎo)致低收入人群實(shí)質(zhì)生活水平的下降，企業(yè)用工成本上升，造成生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)性缺乏；地價(jià)、房價(jià)高企，導(dǎo)致各地捂盤、捂地現(xiàn)象頻現(xiàn)，建設(shè)速度放緩，進(jìn)而抑制了投資需求。

????婁剛表示，從上述角度講，某一部分利益方不能承受房價(jià)下跌，不等于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)不能承受房價(jià)下跌。房價(jià)下跌長遠(yuǎn)看將有利于中國經(jīng)濟(jì)從房地產(chǎn)上“解套”。

????關(guān)于房產(chǎn)稅

????起步比例設(shè)為1%至2%

????婁剛認(rèn)為，如果增加物業(yè)稅作為一個(gè)新的稅種，需要提交人大立法，程序比較繁瑣；如果叫做“房產(chǎn)稅”，延續(xù)商業(yè)物業(yè)的“房產(chǎn)稅”稱謂，相當(dāng)于將其擴(kuò)展到個(gè)人住房領(lǐng)域，可以規(guī)避繁瑣的立法程序。

????關(guān)于征收方式，婁剛認(rèn)為，第一可以考慮實(shí)行差別對待，以不打擊改善性住房和贍養(yǎng)性住房為前提，起步時(shí)比例設(shè)為1%至2%，未來參考美國逐漸將持有成本提高到5%。第二需要進(jìn)行價(jià)值重估，按照市場價(jià)而不是銷售價(jià)或合同價(jià)為基準(zhǔn)；第三，需要建立全國性的家庭住房檔案數(shù)據(jù)庫，把家庭、人頭都考慮進(jìn)去。

????作為物業(yè)稅的重要配套，婁剛認(rèn)為，“稅款可以考慮流向地方政府，一方面地方政府有動(dòng)力征收，另一方面有了新的財(cái)源后，地方政府標(biāo)‘地王’的動(dòng)力也會(huì)隨之下降?！?/p>

????關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

????可能由U型轉(zhuǎn)為倒V型

????對于今年宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，婁剛認(rèn)為，希臘事件的惡化可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)的加速由今年年底進(jìn)一步向后推遲。而美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加速，隨之而來的是中國出口復(fù)蘇加快，使得經(jīng)濟(jì)由“外冷內(nèi)熱”轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴鉄醿?nèi)熱”，對中國經(jīng)濟(jì)提出了更高的要求。

????婁剛表示，“種種跡象顯示，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)由很寬的大U型逐漸向倒V型轉(zhuǎn)變。再加上人民幣后期的升值，資金聚集速度加快，對2010年的股市將較預(yù)期樂觀，2011年則較預(yù)期更悲觀。”（記者 田甲）