1978年100萬(wàn)現(xiàn)僅值15萬(wàn) CPI攀升通脹如影隨形

??? 33年前100萬(wàn)現(xiàn)在只值15萬(wàn)

????國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布的8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：8月份CPI同比上漲了3.5%，創(chuàng)下22個(gè)月以來(lái)新高。CPI越走越高，通脹如影隨形，如果在1978年改革開(kāi)放之初時(shí)，擁有100萬(wàn)元，放到現(xiàn)在，只值當(dāng)年的15萬(wàn)元。

????如何追回這被通脹偷走的85萬(wàn)？

????基金：

????年收益率15％勝通脹

????數(shù)據(jù)顯示，1990年1月至2009年12月間，我國(guó)CPI的月平均值為4.81%。匯添富基金公司首席投資理財(cái)師、基金策略分析師劉建位指出，如果在1978年改革開(kāi)放之初時(shí)，擁有100萬(wàn)元，到現(xiàn)在只值當(dāng)年的15萬(wàn)元。

????業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有助于投資者戰(zhàn)勝通貨膨脹，合理投資配置不能排斥股票型基金等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

????從國(guó)內(nèi)基金來(lái)看，過(guò)往5年，從單一年份來(lái)看，雖然股票基金并非年年都能跑贏通脹（見(jiàn)表一），但如果一直持有，截至目前所有運(yùn)作5年以上的股票型基金或偏股型基金全部都賺錢(qián)，平均年復(fù)合投資收益率為15%至25%，都大大跑贏了通貨膨脹率。

????以上證指數(shù)過(guò)去十五年為模擬投資對(duì)象，以其1994年12月31日收盤(pán)點(diǎn)位647.87為基數(shù)，當(dāng)天模擬基金成立基金凈值為1元，至2009年12月31日收盤(pán)3277.14點(diǎn)，過(guò)去15年上證指數(shù)年平均復(fù)合收益率（計(jì)算不包含手續(xù)費(fèi)）達(dá)11.41%。以100萬(wàn)投資股票型基金，年均收益率11.41%來(lái)計(jì)算，并考慮3%的年通脹率，據(jù)測(cè)算，30年后，100萬(wàn)財(cái)富增值到1053萬(wàn)。

????而如果將這100萬(wàn)存入銀行，按照目前的一年期定存利率2.25％計(jì)算, 30年后只相當(dāng)于30年前的80.31萬(wàn)。

????債券基金：過(guò)往5年年年跑贏通脹

????債券類(lèi)產(chǎn)品其實(shí)并不具備利率同步浮動(dòng)的功能。在通脹來(lái)臨時(shí)，央行加息使市場(chǎng)利率上升，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。以買(mǎi)國(guó)債為例，扣除通脹，這20年來(lái)國(guó)債也是負(fù)利率，為-1.24%，買(mǎi)國(guó)債其實(shí)并沒(méi)有戰(zhàn)勝通脹。

????不過(guò)，如果將錢(qián)交給專(zhuān)家投資債市，買(mǎi)國(guó)債之外，配點(diǎn)企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債，打打新股，跑贏通脹的可能性則會(huì)大增。

????從歷史經(jīng)驗(yàn)看，長(zhǎng)期投資債券型基金戰(zhàn)勝通脹的幾率非常大。歷史數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去5年來(lái)，債券基金每年的平均收益率均明顯高于當(dāng)年CPI水平（見(jiàn)表一）。以成立時(shí)間較長(zhǎng)的大成債券基金而言，2003年6月份成立，成立后五年，平均回報(bào)率是6.5%，同期平均通脹率是3.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏通脹。

????而今年以來(lái)，截至9月14日，據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，普通債券基金（一級(jí)）平均收益率為6.66%，再度跑贏通脹。

????此外，相比其他低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，債券基金也具有優(yōu)勢(shì)。在2005年到2009年間，所有債券基金的平均收益率介于5%至24%之間，平均年收益率約11%。同期，銀行理財(cái)產(chǎn)品年均收益率為4%，銀行1年期定期存款的平均收益率為2.7%，債券基金年均收益率是銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的近3倍，是1年期定期存款的4倍。

????戰(zhàn)勝通脹的投資工具不僅限于基金，將股票基金、債券基金、貨幣基金搭配投資，已完全可以打造一條穩(wěn)固的抗通脹的防守戰(zhàn)線：股票基金負(fù)責(zé)賺取高額收益，債券基金用以平衡風(fēng)險(xiǎn)獲取穩(wěn)定收益，貨幣基金則可用以管理流動(dòng)性要求較高的資金。

????具體來(lái)看，專(zhuān)家建議，不同投資目標(biāo)可考慮的投資組合見(jiàn)表二。