茅臺三季度盈利低于預期 提價風聲再起
 每經(jīng)記者 陶斯然 發(fā)自上海 白酒行業(yè)的“風向標”貴州茅臺(163.76,0.61,0.37%)或?qū)⒃俣冗~出漲價的步伐。 近日，貴州茅臺發(fā)布了三季報。季報顯示其銷售額依舊保持高增長，但凈利潤的增長卻低于預期。市場普遍認為，在盈利增長速度放緩、零售價格卻加速上漲的情況下，貴州茅臺最快或在今年底就將上調(diào)旗下產(chǎn)品的出廠價格。 一位券商分析師告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，“據(jù)我所知還有數(shù)家白酒企業(yè)準備提價，今年春節(jié)可能成為白酒漲價的一個爆發(fā)點?！?/font> 茅臺三季盈利增速下滑 “買茅臺股票不如買茅臺酒”的說法正在不脛而走。盡管零售市場的53度飛天茅臺已經(jīng)突破1100元，但最新的公告顯示，茅臺股份公司的盈利增速卻再次下滑。 貴州茅臺季報顯示，公司三季度營業(yè)收入為27.4億元，同比增長21.19%；歸屬于母公司凈利潤為10.74億元，同比增長7.80%?！懊┡_凈利潤增長再次低于市場預期?！鄙鲜龇治鰩煴硎?。資料顯示，茅臺凈利潤在2009年第四季度下降19.7%，隨后在今年第一季度、第二季度分別增長4%和 16.5%，三季度盈利僅增7%，盈利增速再次滑坡。 “主營業(yè)務稅金率、銷售費用率上升是公司業(yè)績低于預期的主要原因?！比招抛C券分析報告如此解釋。據(jù)茅臺三季報顯示，該公司第三季度主營業(yè)務稅金率達到 20%，比去年同期上升8.7個百分點；第三季度銷售費用率為6.12%，較上半年增加1.35個百分點，較上年同期增加0.64個百分點。 值得一提的是，這也是茅臺“新帥”劉自力上任之后交出的首張季報“成績單”。有分析人士認為，茅臺三季度預售賬款再次大幅提升，達到32.6億元。這顯示茅臺公司依然在有意“隱藏”公司的真實業(yè)績。 四季度提價預期濃厚 “你要茅臺酒，就半個月后打電話過來，現(xiàn)在沒有?！北M管茅臺公司的業(yè)績增速下滑，但茅臺的經(jīng)銷商依然“高枕無憂”。市場普遍認為，兩者之間的強烈對比或促使茅臺在今年年底將提高出廠價格。 “現(xiàn)在買還算便宜，年底肯定要漲價?！币晃簧虾｜S浦區(qū)的茅臺經(jīng)銷商如此表示。11月1日，《每日經(jīng)濟新聞》記者隨機咨詢了多家茅臺經(jīng)銷商，對方皆表示看漲年底茅臺的價格。 券商人士更是作出了茅臺或在今年年底提價的預測。“根據(jù)我們的業(yè)內(nèi)調(diào)查，我們?nèi)詫γ┡_2010年4季度銷量增長持樂觀態(tài)度并預計預收款4季度環(huán)比下降。鑒于終端市場表現(xiàn)強勁，我們預計公司將在2010年4季度或2011年1季度提價?！比疸y證券的分析報告如此表示。此外，還有數(shù)家券商都作出了茅臺或在年底提價的預測。 “茅臺的提價通常都保持一定的節(jié)奏，”上述分析人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“2011年、2012兩年茅臺的諸多工程都將竣工，屆時公司的產(chǎn)量將比現(xiàn)在提高，我們預計茅臺正在為了提價和放量儲備力量。” 記者了解到，目前市場上茅臺的零售價格已經(jīng)普遍突破1100元/瓶，而其出廠價僅為499元/瓶，兩者之間的比例已經(jīng)接近歷史最高點?！澳壳敖?jīng)銷商的批發(fā)價格都已經(jīng)接近1000元，利潤幾與茅臺酒廠相當，在這種情況下，提價是必然之舉?！?/font> 不過，對于上述傳聞，《每日經(jīng)濟新聞》記者11月1日致電茅臺股份公司市場部，該公司人士表示對于漲價并不知情。 相關新聞 年內(nèi)第三度提價 古井貢酒(66.25,2.10,3.27%)引領二線白酒提價潮 每經(jīng)記者 毛晉楠 陶斯然發(fā)自成都、上海 繼洋河股份(214.00,6.00,2.88%)(002304，SZ)之后，古井貢酒(000596，SZ)也在日前宣布對旗下產(chǎn)品提價。這是公司自1月1日和3月26日提價后，年內(nèi)第三次提價，也是年內(nèi)第二次對主打產(chǎn)品年份原漿提價。 相比洋河股份10月15日5%的提價幅度，古井貢酒5%～20%的提價幅度無疑更大，最高提價幅度達到了20%。 古井貢酒稱，2010年1～9月份古井貢酒年份原漿系列產(chǎn)品的收入占公司白酒收入的比例約為40%，本次價格調(diào)整將對公司2010年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。而洋河股份在10月15日的提價公告中稱，提價對公司2010年度的經(jīng)營業(yè)績影響較小，但會對2011年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。 大同證券食品飲料行業(yè)分析師郭得存對《每日經(jīng)濟新聞》表示，從兩家公司的表述來看，古井貢酒四季度的業(yè)績肯定再超預期。從2010年前三季度的盈利增長來看，古井貢酒每次披露定期報告，盈利增長都保持了200%的幅度，遠遠超過其他白酒類公司，在白酒行業(yè)中名列第一。 隨著洋河股份和古井貢酒相繼宣布提價，分析人士預計，白酒公司的提價潮有望來臨。 據(jù)市場人士稱，山西汾酒(68.61,1.58,2.36%)(68.61,1.58,2.36%)將可能是下一個提價的白酒公司，山西汾酒已經(jīng)在今年推出了多款新產(chǎn)品，銷售良好，此時對老產(chǎn)品提價也順理成章。 此外，瀘州老窖(41.48,0.55,1.34%)、五糧液(37.47,0.97,2.66%)等也有很強的提價動力，前期已經(jīng)提高了團購等出廠價，提高出廠價很可能在近期正式對外宣布。 業(yè)內(nèi)人士表示，白酒類公司具有真正的抗通脹屬性，提價不受政府價格指導，隨著通脹預期進一步增強，白酒股有望再度走出整體性上漲，而提價將會成為新的催化劑。 對此，中投顧問食品行業(yè)研究員周思然指出，此次提價一方面是基于糧食、運輸、人工成本價格的上漲，另一方面與前段時間高檔白酒瘋漲有關。在一波又一波高檔白酒漲價潮中，不少中檔白酒已經(jīng)著手進行漲價，古井貢酒要掌控其在年份原漿市場的地位，漲價也是有力措施之一。 |
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