美國:以融資政策鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)新

????中小企業(yè)融資難是一個世界性的問題，美國重視高科技型的中小企業(yè)融資；美國的文化強調(diào)獨立自主和自我奮斗精神，美國的小企業(yè)負(fù)債水平較低，一般都在50％以下。美國對中小企業(yè)融資的扶持是通過對中小企業(yè)的政策性金融提供的擔(dān)保基金，更多地體現(xiàn)了誘導(dǎo)商業(yè)性金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款。

????在美國，中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99％，產(chǎn)值占GDP的40％，就業(yè)人數(shù)占60％，新增的就業(yè)機會中，中小企業(yè)創(chuàng)造了85％，

????建立多渠道融資

????為了幫助中小企業(yè)融資，美國政府建立了一套完整的以中小企業(yè)管理局（SBA）為中心的中小企業(yè)服務(wù)體系。中小企業(yè)管理局是一個獨立的美國聯(lián)邦政府機構(gòu)，由美國財政負(fù)擔(dān)，預(yù)算通過國會中小企業(yè)委員會每年撥款。中小企業(yè)管理局為中小企業(yè)提供幫助和咨詢，保護(hù)中小企業(yè)利益，維護(hù)公平自由競爭的環(huán)境。美國政府對國內(nèi)中小企業(yè)的政策性貸款數(shù)量很少，政府主要通過中小企業(yè)管理局制定宏觀調(diào)控政策，引導(dǎo)民間資本向中小企業(yè)投資。

????中小企業(yè)管理局提供的融資服務(wù)主要有：(一)建立美國中小企業(yè)信用擔(dān)保機制，由中小企業(yè)管理局作為擔(dān)保人，為中小企業(yè)向銀行貸款時提供擔(dān)保。如：SBA對75萬美元以下的貸款提供總貸款的75％擔(dān)保，對10萬美元以下的貸款提供總貸款額80％的擔(dān)保；對少數(shù)民族和婦女所辦的中小企業(yè)貸款提供25萬美元以下的90％的貸款擔(dān)保；對中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50％額度的擔(dān)保。(二)鼓勵創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險資本促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。美國官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來源之一。目前美國中小企業(yè)投資公司達(dá)300多家，擁有資本35億美元（其中政府融資支持為11億美元），累計已向10多萬個具有較高風(fēng)險且難以從一般渠道獲得投資支持的中小企業(yè)提供了130多億美元的投資和長期貸款。民間的風(fēng)險投資公司有600余家，他們?yōu)槿谫Y困難的中小企業(yè)提供貸款和無擔(dān)保或擔(dān)保不充分的貸款，以促進(jìn)中小企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新能力，同時也從中獲取高額的回報。(三)鼓勵中小企業(yè)到資本市場上進(jìn)行直接融資，促使中小企業(yè)直接融資渠道的發(fā)展。為解決美國中小企業(yè)的直接融資問題，美國探索了“二板市場”，為科技型中小企業(yè)提供了直接融資的渠道。NAS－DAQ市場上，美國最具成長性的公司中有90％以上在該市場上市。(四)中小企業(yè)管理局向那些有較強技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景好的中小企業(yè)提供數(shù)量有限的直接貸款；對受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供自然災(zāi)害貸款；對中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助。

????商業(yè)銀行的市場化運作

????美國解決中小企業(yè)融資問題的特點是美國政府通過對中小企業(yè)的政策性金融提供的擔(dān)?；鹨哉T導(dǎo)商業(yè)性金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款，美國政府從未給商業(yè)性金融“下達(dá)”行政性指標(biāo)，商業(yè)銀行有較大的主動性來自主決定是否貸款和是否申請政府擔(dān)保。