達(dá)能環(huán)保科創(chuàng)板IPO首發(fā)過(guò)會(huì)，青島境內(nèi)上市公司將達(dá)到50家

今天上午，青島達(dá)能環(huán)保設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“青達(dá)環(huán)?！保㊣PO申請(qǐng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，成為今年以來(lái)青島第10家IPO過(guò)會(huì)企業(yè)。如果青達(dá)環(huán)保順利登陸上交所科創(chuàng)板，青島轄區(qū)境內(nèi)上市公司將達(dá)到50家。

作為青島十大節(jié)能環(huán)?？萍计髽I(yè)之一，此次上市公司擬募資3.25億元，用于生產(chǎn)線技術(shù)改造以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

不乏央企大客戶

位于膠州市的達(dá)能環(huán)保成立于2006年，注冊(cè)資金7100萬(wàn)元。歷經(jīng)十余年的發(fā)展，公司目前擁有青達(dá)能源、北京清遠(yuǎn)順合、寧夏昇源達(dá)3家控股子公司，青島創(chuàng)合1家參股公司。

招股書(shū)上介紹，青達(dá)環(huán)保致力于節(jié)能降耗、環(huán)保減排設(shè)備的設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售，為電力、熱力、化工、冶金、垃圾處理等領(lǐng)域的客戶提供爐渣節(jié)能環(huán)保處理系統(tǒng)、煙氣節(jié)能環(huán)保處理系統(tǒng)和清潔能源消納系統(tǒng)解決方案。

在青達(dá)環(huán)保的客戶名單上，不少重量級(jí)的央企赫然在列，包括：國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國(guó)華能集團(tuán)有限公司、國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司、中國(guó)大唐集團(tuán)有限公司等等。

從近三年的發(fā)展來(lái)看，2017年-2019年以及2020年上半年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為6.66億元、5.87億元、5.29億元、1.38億元，連年下降；2017年至2019年歸母凈利潤(rùn)分別為3434.86萬(wàn)元、5474.27萬(wàn)元、4632.2萬(wàn)元，呈現(xiàn)曲線波動(dòng)的局面。

對(duì)此，青達(dá)環(huán)保在招股說(shuō)明書(shū)中解釋稱(chēng)，雖然公司積極研發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，不斷開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但受下游客戶需求波動(dòng)影響，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所波動(dòng)；凈利潤(rùn)變動(dòng)的原因之一為青達(dá)環(huán)保毛利率連續(xù)增長(zhǎng)，分別為21.31%、29.6%、31.23%。

國(guó)資入股，股權(quán)集中度高

先被上市公司看中，后又想獨(dú)立IPO，青達(dá)環(huán)保的資本路看點(diǎn)十足。

青達(dá)環(huán)保在2010年和2014年分別進(jìn)行了兩輪融資，但是對(duì)于融資情況的細(xì)節(jié)并未披露。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，青達(dá)環(huán)保的大股東、實(shí)控人為董事長(zhǎng)王勇，直接持有公司1637.11萬(wàn)股，占公司總股本的23.06%，通過(guò)青島順達(dá)融合投資中心（有限合伙）間接控制公司223.875萬(wàn)股，占公司總股本的3.15%。另外，王勇還通過(guò)一致行動(dòng)人合計(jì)間接控制公司1260.21萬(wàn)股，占公司總股本的17.75%，因此王勇直接、間接合計(jì)支配公司43.96%的表決權(quán)。

第二大股東為煙臺(tái)上市公司冰輪環(huán)境技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“冰輪環(huán)境”），2016年收購(gòu)青達(dá)環(huán)保19.6%的股份。冰輪環(huán)境成立于1956年，實(shí)際控制人為煙臺(tái)市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，為國(guó)有股份持有人。

除此之外，私募基金東方富海（蕪湖）、東方富海（蕪湖）二號(hào)的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為東方富海（蕪湖）股權(quán)投資基金管理企業(yè)（有限合伙），合計(jì)持有公司6.31%的股份。

從前兩大股東的持股比例來(lái)看，青達(dá)環(huán)保的股權(quán)集中度較高。股權(quán)的集中有利于實(shí)際控制人對(duì)公司的控制，能夠確保管理層的決策得到執(zhí)行，提高公司的經(jīng)營(yíng)效率。但同時(shí)，也會(huì)使得公司過(guò)度依賴大股東決策。

三年研發(fā)投入六千萬(wàn)

對(duì)于科創(chuàng)板上市公司，研發(fā)能力至關(guān)重要。

青達(dá)環(huán)保最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6,000萬(wàn)元以上，符合科創(chuàng)屬性指標(biāo)。2017年至2019年研發(fā)投入分別為2,171.80萬(wàn)元、2,148.93萬(wàn)元和2,188.51萬(wàn)元。研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為3.26%、3.66%、4.14%。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2020年5月31日，公司及其子公司已經(jīng)獲得發(fā)明專(zhuān)利20項(xiàng)、實(shí)用新型專(zhuān)利71項(xiàng)。多項(xiàng)技術(shù)及應(yīng)用獲得科技進(jìn)步和科技創(chuàng)新獎(jiǎng)項(xiàng)，擁有比較充足的技術(shù)儲(chǔ)備，為未來(lái)成長(zhǎng)性奠定了較好的基礎(chǔ)。

此次，青達(dá)環(huán)保擬向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2367萬(wàn)股普通股，計(jì)劃募集資金3.25億元。發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資于以下項(xiàng)目：底渣處理系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目13679.20萬(wàn)元，蓄熱器產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目3844.00萬(wàn)元，補(bǔ)充流動(dòng)資金15000.00萬(wàn)元。